Jakarta, Mediautama.news – Bank investasi global Goldman Sachs memperkirakan harga emas bisa mencapai US$3.000 per troy ounce pada akhir tahun 2025.
Ahli Strategi Komoditas di Goldman Sachs Research, Lina Thomas, menjelaskan bahwa harga emas telah meningkat sekitar 40% dalam 12 bulan terakhir, melampaui US$2.700 per ons, seiring dengan peningkatan pembelian logam mulia oleh bank sentral di pasar negara berkembang.
Selain itu, investor juga mulai mempertimbangkan kemungkinan penurunan suku bunga dari Federal Reserve AS, mengingat harga emas cenderung bergerak seiring dengan perubahan suku bunga.
“Sebagai aset yang tidak menawarkan hasil apa pun, aset ini biasanya menjadi kurang menarik bagi investor ketika suku bunga lebih tinggi, dan biasanya lebih diminati ketika suku bunga turun,” jelas Thomas dikutip dari Fund Selector Asia dan dilansir dari CNBC Indonesia, Minggu (2/2/2025).
Thomas merinci, bahwa hubungan antara perubahan harga emas dan perubahan suku bunga masih ada, tetapi pembelian emas batangan dalam jumlah besar oleh bank sentral telah mengatur ulang hubungan antara tingkat suku bunga dan harga sejak tahun 2022.
Goldman Sachs memperkirakan 100 ton permintaan fisik mengangkat harga emas sedikitnya 2,4%. Sejak pembekuan aset bank sentral Rusia pada tahun 2022 setelah invasi Ukraina, pembelian emas oleh bank sentral pasar berkembang telah meningkat secara signifikan.
Kekhawatiran terhadap risiko sanksi keuangan kemungkinan menjadi salah satu alasan bank sentral meningkatkan pembelian emas, menurut Goldman Sachs.
Thomas juga menunjukkan bahwa bank sentral di pasar maju cenderung memiliki kepemilikan emas yang relatif tinggi sebagai bagian dari cadangan.
AS, Prancis, Jerman, dan Italia memiliki simpanan emas yang mencapai 70% dari cadangan mereka, sedangkan negara-negara pasar berkembang memiliki simpanan yang lebih kecil.
“China, misalnya, melaporkan memiliki 5% cadangannya dalam bentuk logam. Melihat hal itu, beberapa bank sentral di pasar berkembang mengejar ketertinggalan dari bank sentral di negara maju,” kata Thomas.
Sementara itu, beberapa investor juga khawatir mengenai keberlanjutan utang AS, yang memiliki utang sekitar US$ 35 triliun, sekitar 124% PDB-nya.
Karena banyak bank sentral yang sebagian besar cadangannya disimpan melalui obligasi Treasury AS, beberapa pembuat kebijakan mungkin mulai khawatir tentang dampak dari risiko fiskal di AS.
Menurut Goldman Sachs Research, investor di Barat kembali ke pasar emas menjelang pemilihan presiden AS.
Emas dapat menawarkan manfaat lindung nilai terhadap guncangan geopolitik potensial, termasuk meningkatnya ketegangan perdagangan, risiko subordinasi Federal Reserve, dan ketakutan utang, kata bank tersebut.
Sekalipun pembelian emas oleh bank sentral menurun, Goldman Sachs menyatakan bahwa mungkin ada persaingan untuk emas batangan dari investor Barat karena kepemilikan dana yang diperdagangkan di bursa emas mulai meningkat.
“Investor jangka panjang kini tertarik untuk menyimpan emas karena suku bunga sedang rendah. Pada saat yang sama, kepemilikan bank sentral kemungkinan masih akan terus bertambah,” pungkas Thomas.(r)
Editor: Edward